导读

亿订业新在销售端

光伏玻璃企业的光伏产融运作正在持续加码。

　　1月20日晚间，玻璃补血光伏玻璃巨头福莱特（601865.SH）披露《非公开发行股 票发行情况报告书》，大战定增单企募 集资金总额25亿元的正酣再获定增落地，中信建投（601066.SH）、福莱易方达基 金、特亿南方基 金、亿订业新睿远基 金及外资机构等身影出现在了发行对象名单当中。光伏

　　据悉，玻璃补血福莱特25亿元的大战定增单企募资资金将用于加码光伏组件盖板玻璃和光伏背板玻璃项目。

　　在光伏新增装机量和潜在需求增长的正酣再获态势下，光伏玻璃整体产能处于偏紧的福莱状态。日前多家光伏玻璃生产企业宣布扩产，特亿汽车玻璃巨头福耀玻璃（600660.SH）亦宣布进军光伏玻璃领域。亿订业新

　　在销售端，光伏1月21日，福莱特公告称同东方日升（300118.SZ）签订了销售光伏玻璃的《战略合作协议》，未来三年将向东方日升销售共计34GW组件用光伏延压玻璃。预估合同总金额近90亿元。

　　值得指出的是，这是继去年1月30日福莱特公告与晶科能源（JKS.NYSE）签订总金额近140亿元光伏延压玻璃销售长订单后，短期内斩获的第二笔巨额订单。

　　这也意味着，在销售端福莱特已有超200亿元的未来三年长订单在手。

　　福莱特年度业绩预告显示，公司2020年实现归母净利润15至16.6亿元，同比增长109.20%至131.52%。

　　“去年至今光伏玻璃的价格上涨一倍，光伏玻璃的紧缺一度制约了装机规模。虽然产能限制政策已经松绑，但新建产能的释放需要时间。预计今年光伏玻璃产能缺口会得到缩窄，但供给仍将继续偏紧，价格仍会在高位维持。目前市场需求的增长和行业信心的提升也可能会进一步拉紧光伏玻璃的供给情况。”北京地区一位券商分析师指出。

　　产能提速、锁定长单

　　经过半年时间，福莱特的定增终于落地。

　　1月20日晚间，福莱特发布《非公开发行股 票发行情况报告书》，本次实际非公开发行8454.5万股，每股发行价格为29.57元，募 集资金总额25亿元。

　　据悉，25亿元将分别用于年产75万吨光伏组件盖板玻璃二期项目和年产4200万平方光伏背板玻璃项目以及补充流动资金，金额分别为14亿元，3.33亿元和7.5亿元。

　　针对年产75万吨光伏组件盖板玻璃二期项目，福莱特在此前披露的定增预案中表示，“将建设具有国产自主研发核心技术的光伏组件盖板玻璃生产线，窑炉日熔量约为2400吨/天，计划在18个月内完成厂房装修建设、生产线安装调试并投产。项目启动后6个月内即可达产，达产后将年产产品7955.35万平方米。”

　　而年产4200万平方光伏背板玻璃项目则建设六条光伏背板玻璃钢化镀膜生产线，建设周期为18个月。

　　前述行业分析师指出，“对玻璃生产企业来说，利用规模化经营来降低成本至关重要。日熔量1000吨的窑炉生产的玻璃产品成本较日熔量650吨的玻璃产品成本要低10%至20%。”

　　福莱特此次定增发行对象确定为18家，包括睿远、南方、景顺长城、中银、财通5家公募机构，合计获配金额为6.35亿元。

　　值得一提的是，此次福莱特定增中获配股数较多的是一家外资机构GOLDMAN SACHS&CO.LLC，共获配1521.8万股，获配金额为4.5亿元，占总募资金额的26%。中信建投也出现在了此次的发行对象名单当中，获配金额1.3亿元。

　　去年年末，福莱特公告称全资子公司拟投资约43.5亿元建5座日熔化量1200吨光伏组件玻璃项目。

　　万联研报预计，福莱特2021年光伏玻璃实际年产能有望达到289万吨，同增超过60%；22年实际年产能达到466万吨，较20年增长160%以上。

　　紧随定增落地公告发布的，是福莱特与东方日升签订的销售合同。

　　1月21日，福莱特公告称同东方日升签订销售光伏玻璃的《战略合作协议》，东方日升在未来三年向公司采购共计34GW组件用光伏延压玻璃，具体订单价格每月协商确定。按照当前市场价格测算，预估合同总金额约89.08亿。

　　福莱特称，协议的签订有利于福莱特玻璃集团股份有限公司大尺寸、薄片光伏玻璃产品的市场推广，增加光伏玻璃销量，进一步提升经营业绩。

　　而这是福莱特近期斩获的第二笔长订单。

　　更早前的2020年12月30日晚，福莱特宣布与晶科能源《战略合作协议》，晶科能源在未来三年向公司采购59GW组件用光伏压延玻璃，预估合同总额约141.96亿元。

　　按目前光伏玻璃市场价格测算，福莱特在手订单合计金额为231.04亿元，占公司2019年度总资产93.92亿元人民币的2459.97%。

　　事实上，为了保障光伏玻璃稳定供应，光伏组件企业正频频通过长单锁定玻璃。

　　例如去年8月，隆基股份（601012.SH）与南玻A（000012.SZ）达成约65亿元光伏玻璃长单采购协议。天合光能（688599.SH）则在11月16日与亚玛顿（002623.SZ）签订了约21亿元的光伏玻璃长单。

　　1月3日，亚玛顿公告称，同晶澳科技（002459.SZ）签署了关于光伏镀膜玻璃的《战略合作协议》，预估销售总金额约21亿元。

　　政策松绑、百亿扩产

　　去年四季度光伏装机需求井喷。

　　国家能源局近日公布2020年我国全年光伏新增装机容量为48.2GW。其中第四季度光伏装机容量达29.5GW，超过去年前三季度总和。

　　另一方面光伏玻璃却库存紧缺、价格飙涨。

　　作为光伏组件环节的上游原料，光伏玻璃在去年8月后价格一路飙涨，镀膜3.2mm产品均价从23元/平方米上涨至10月的37元/平方米，12月价格已达到43元/平方米。

　　目前，镀膜3.2mm产品价格仍维持在40余元/平方米的高位。

　　前述行业分析师指出，“在当时的压力之下，部分组件企业开始尝试使用超白浮法玻璃替代光伏（延压）玻璃。但替代会造成发电损失，组件企业下游客户接受度不高。”

　　值得指出的是，双玻组件的技术发展和市场渗透提升也会加大市场对光伏玻璃需求。

　　目前，市场上单玻组件仍占据大部分市场份额。据中国光伏行业协会数据，2019年双玻组件市场渗透率仅为14%。但中国光伏行业协会预计，至2025年双玻组件市场渗透率有望达到60%。

　　“双玻组件是指由两片光伏玻璃和太阳能电池片组成复合层，能接收正面直接照射的太阳光及被周围环境反射到组件背面的太阳反射光，进而加大光电流和发电量。”前述行业分析师解释称。

　　根据中国光伏测试网数据，2019年我国光伏玻璃产量占世界光伏玻璃产量近九成。

　　这也意味着，组件企业既没有有效的替代选择，又无法通过海外市场满足玻璃采购需求，光伏玻璃的紧缺对行业发展造成制约。

　　彼时光伏玻璃企业面对如此市场形势，却无法快速扩产的原因在于去年1月份，工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法操作回答》，将光伏玻璃也纳入了产能置换的名列中。

　　去年11月，隆基股份、天合光能、晶澳科技等6家主要光伏组件企业曾发出联合呼吁，指出当前产业链上游的玻璃产能面临短缺，已严重影响到光伏组件的排产和交付能力。

　　针对光伏玻璃供需失衡的局面，工信部在去年年底召开了一场关于光伏玻璃企业与光伏组件企业供应保障对接座谈会。在对接座谈会上，会议代表预测，2021年光伏行业玻璃缺口为8至10GW。

　　工信部去年底对光伏玻璃的产能限制政策进行了松绑，光伏压延玻璃项目可不制定产能置换方案。

　　根据Global Data数据，2019年我国光伏玻璃市场份额排名前三的企业为信义光能（00968.HK）、福莱特、彩虹集团（003023.SZ），占比分别为38%、24%、10%。

　　政策松绑后，多家企业纷纷宣布光伏玻璃扩产计划，未来光伏玻璃的格局或将发生改变。

　　2020年12月20日，光伏玻璃材料制造商安徽燕龙基新能源科技有限公司与安徽省颍上县合作签约，安徽燕龙基新能源科技有限公司扩建新增日产12000吨光伏组件高透基板材料生产线项目，总投资130亿元。

　　仅仅8天后，咸阳中电彩虹集团控股有限公司总投资达106亿元的超薄高透光伏玻璃项目也在江西省上饶市签约，项目计划建设10座光伏玻璃炉及配套加工生产线，全部达产后光伏玻璃产能达75GW/年。

　　而在1月8日晚间，福耀玻璃公告称，公司拟新增发行H股不超过1.01亿股，募资用途包括补充营运资金、研发项目投入、扩大光伏玻璃市场等。这是福耀玻璃公开确认进军光伏玻璃领域的表态。